安泰集团靠财技逃避退市风险 四个财年巨亏微利(3)

　　多年来，安泰集团的自身经营并不理想，大举借款，应付票据、短期借款、长期借款纷纷暴增。应付票据、短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款2006年末合计为179815万元，到了2014年末，高达433252万元。2008年起，财务费用暴增至15011万元，2011年又暴增到25801万元，2014年再创新高，达到33657万元。2015年收取了关联方资金占用费后，才降至9704万元。此外，安泰集团与新泰钢铁存在大量互保。截至2015年12月31日，公司为后者提供担保129343万元，新泰钢铁为公司提供担保203592万元。

　　资产置换充数

　　截至2015年6月30日，新泰钢铁及其控制的衡展贸易非经营性占用上市公司资金余额140099万元，经营性占用上市公司资金余额为244204.68万元。而新泰钢铁业务持续亏损，无力通过筹措全部所需现金来解决资金占用问题，只好通过现金偿还、资产置换、债务转移方式偿还。安泰集团将持有的冶炼公司51%的股权转让给新泰钢铁，新泰钢铁将其持有的安泰型钢100%的股权转让给上市公司。安泰型钢100%股权的评估值为14亿元，而安泰冶炼51%股权的评估值为3.89亿元，资产置换的差额为10.11亿元，抵消关联方对上市公司等额的非经营性欠款。

　　公告称，安泰型钢拥有120万吨大型H型钢厂生产能力，其轧钢工艺采用了国内外成熟可靠的先进工艺技术与设备，达到国际先进水平。H型钢绿色环保，产品附加值高，具有广阔的发展空间。报告期内，由于债务负担较重，限制了企业的发展。为了解决关联方资金占用，也为了更好发展H型钢业务，控股股东将其以资产置换方式转让给上市公司。

　　安泰型钢是新泰钢铁于2015年6月成立的公司，从财务数据来看，亏损严重。截至2015年6月30日，新泰钢铁未经审计的资产总额为110.25亿元、负债总额为106.98亿元，资产负债率为97.03%，2015年1-6月，净利润为-2.46亿元，盈利能力较差。如此置换，安泰型钢很可能成为安泰集团的超级大包袱。

　　这个资产置换好比新泰钢铁从安泰集团拿走了一批宾利汽车，然后以同等数量的夏利汽车换安泰集团的一批自行车。是的，自行车变成夏利汽车了，但明明还失去了宾利汽车。

　　安泰集团控股股东和实际控制人为自然人李安民。据介绍，李安民为高级工程师，2000年起至2014年10月担任公司董事长。曾先后被授予“全国劳动模范”、“中国十佳民营企业家”等称号，荣获全国“五一”劳动奖章，曾当选为全国政治协商会议第八届、第九、第十届委员、中华全国工商联常委、中国民生银行(600016,股吧)董事等职。除直接控制上市公司外，李安民还直接持有山西安泰控股集团有限公司90%的股权和天津港(600717,股吧)保税区泰安国际贸易有限公司70%的股权，并通过山西安泰控股集团有限公司间接控制山西新泰钢铁有限公司（持股100%）、山西万狮京华（维景国际）大酒店有限公司（持股100%）、山西安泰房地产开发有限公司（持股99%）和介休市安泰物业服务有限公司（持股90%），同时担任山西安泰控股集团有限公司和新泰钢铁的执行董事兼总经理。

　　上市公司沦为关联方的摇钱树，但事发前，李安民却在2014年10月辞职了。安泰集团前景渺茫，李安民是否应该拍卖大股东的股权用真金白银来偿还？

　　声明：本文仅代表作者个人观点