2010年该汇率利率挂钩类产品收益率均不高,2011年初外汇类产品火热,投资者应关注市场变化。
“货币战争”、“汇率大战”,这些词在过去的一年里显得尤为火热。
美联储量化宽松货币政策,美元LIBOR利率的大幅上涨,美元的持续贬值,澳元和欧元和2010年下半年的反弹上升……在利率和汇率的不断变化下,你踩准节奏了吗?
在纷繁复杂的形势下,各家银行都没有放过这样的机会,已到期公告收益利率和汇率挂钩产品中共有46款,产品形式则呈现了多样性。这里有不同的“赌法”,农业银行的产品设计全都是区间类,而中行则更爱赌未来某个时间点的汇率变化。
汇率挂钩产品上半年集中发行,美元类产品最为吃香
任何一款与汇率挂钩的理财产品的最终实际收益率的预测,都要看它的发行时间和在委托期限中汇率的趋势变化。去年对于外汇市场来说,主要存在两个时间分界点。
2010年的6月份是个分界点,欧盟债务危机的影响使欧元从今年年初持续贬值到6月份后大幅反弹,澳元也表现出同样的趋势;2010年的10月中旬是另外的一个分界点,这个分界点体现在美元开始出现实质性的小幅反弹上升。
而从发行时间上看,46款该类产品中上半年开始发行的有27款,比下半年多出8款。而中行发行的11款产品全部都是在上半年。
从委托期限上看,北京银行和上海银行的产品期限全都在6个月左右,中行和民生则以3个月为主,而中信银行全部产品都是3天委托期限。
在产品设计上,北京银行和上海银行有很多的相似之处,所有产品都是美元和澳元的外币固定收益型非结构性产品。针对该类产品,不同银行有不同的收益率计算方法,这和利率、汇率未来的市场变化有关。
去年美元类产品最为吃香。农行的6款挂钩汇率产品全都是区间类设计,挂钩欧元兑美元汇率;而中信银行区间类产品主要挂钩6个月美元LIBOR利率,发行时间主要集中在去年下半年,期限三个月,均获得预期最高收益率。不同的是,中信银行的区间类产品则涉及了更多其它币种的汇率,如英镑、加币汇率等。与农行、中信和平安偏爱区间类产品不同的是,中行的产品则简单分为看多和看空两大类,
北京银行收益率5.1%居最高,中行一半产品看多美元兑日元汇率
在统计的46款产品中,除北京银行和上海银行的7款固定收益型产品外,其余浮动性产品中,最高的实际收益率产品是由中行发行的1款看多澳元兑美元的产品,其收益率为5%。
然而46款产品的平均实际收益率却不高,仅有1.77%。平均实际收益率最高的为北京银行,为3.13%;最低的为平安银行,为0.99%。产品收益率相对比较集中的为中信银行,8款产品同属假日赢系类,收益率均是1.34%;相比之下,中行的产品收益率则比较分散,中行收益率位于0.2%-4.5%之间,同时中行的预计和实际收益率相差是最大的。